NOTES DE LECTURE

L’émergence des cryptomonnaies représente un bouleversement technologique, financier, économique et politique. Celles-ci vont jusqu’à remettre en cause les institutions financières ou la souveraineté des Etats.

Ce livre est une introduction très pédagogique au fonctionnement des cryptomonnaies telles que Bitcoin, Ethereum et à leurs enjeux . Il décrit les problèmes qu’elles posent.

Le premier Chapitre donne quelques rappels sur le système monétaire actuel et son évolution. Il montre comment l’argent devient peu à peu numérique. Il définit une cryptomonnaie comme une monnaie numérique décentralisée qui s’échange « peer-to-peer »(ce terme signifie qu’aucun nœud central du réseau ne le contrôle) sur une blockchain qui utilise la cryptographie pour valider les transactions. C’est dans le contexte de l’idéologie du mouvement « Cypherpunk » qui cherche à préserver les libertés individuelles que se développent des systèmes de transactions anonymes, notamment le Bitcoin.

Au Chapitre II, est abordé le mythe créé autour du mystérieux programmeur féru de cryptographie se présentant sous le pseudonyme de Satochi Nakamoto, puis les caractéristiques du Bitcoin, vu comme un nouveau paradigme économique. Les cryptomonnaies permettent d’échanger de la valeur directement entre personnes sans « tiers de confiance » et en toute sécurité. Leur but est de se passer d’un système centralisé pour revenir à un système sans intermédiaire. Les auteurs expliquent en quoi le système est résilient grâce à la cryptographie asymétrique. Le fonctionnement du Bitcoin et de la blockchain est décrit. La blockchain est un protocole informatique qui concerne les transactions entre particuliers ou entreprises. Elle remplace le « tiers de confiance ». Ce Chapitre rappelle le fonctionnement du « minage » de bitcoins, sujet essentiel au coeur de la blockchain, qui est la véritable innovation pour sécuriser le réseau de transfert Bitcoin. Il s’agit de vérifier la validité de transactions sur le réseau de cette cryptomonnaie . Le « mineur » est « récompensé » financièrement en bits. Sans le « minage » la technologie blockchain ne fonctionnerait pas. Le minage nécessite une puissance de calcul de plus en plus grande.

Le chapitre III s’intéresse à différentes cryptomonnaies en particulier, le modèle plus flexible d’Ethereum avec sa cryptomonnaie décentralisée l’Ether. La priorité du réseau Ethereum est d’augmenter le débit des transactions. Le réseau Ethereum permet d’insérer dans le protocole blockchain des « smart contracts » (contrats intelligents) qui sont des programmes permettant d’automatiser certaines actions liées à la monnaie. Un aspect clé de la blockchain de l’Ethereum est le « token » (jeton) qui représente n’importe quel actif physique ou numérique sur une blockchain.

On aborde successivement les NFT (jetons non fongibles), non interchangeables et qui possèdent une identité numérique propre, puis la finance décentralisée (DeFi). Cette infrastructure numérique reliée aux cryptomonnaies repose sur les « smart contracts » . Elle propose des services financiers sans l’intermédiaire de banques, d’assurances , voire d’Etats.

Le Chapitre IV s’interroge sur les mutations du secteur financier. En effet, le nombre de détenteurs de cryptos dans le monde ne cesse d’augmenter (probablement un milliard de personnes vers 2032). En France, ce nombre serait de 8% des ménages. Plus de français en 2022 détiennent des cryptos que d’actions. Non seulement les particuliers mais aussi le monde de l’entreprise trouvent un intérêt dans les cryptos.

Les entreprises de minage et de validation sont cruciales pour sécuriser les nfrastructures. Des géants de l’industrie crypto émergent comme Binance née en 2017, au succès impressionnant et qui réalise déjà une valeur mensuelle de transactions deux fois supérieure à l’Euronext. Ces géants vont-ils ébranler les acteurs bancaires ? Est-ce la fin des GAFAM ? De nouvelles initiatives hybrides des acteurs bancaires voient le jour, opérant entre finance traditionnelle et finance décentralisée. Mais les Banques Centrales ne veulent pas perdre leur souveraineté.

Le dernier Chapitre décrit les enjeux politiques et culturels des cryptos. Le BTC est la première crypto « contre-culture ». Il existe aujourd’hui des milliers de cryptos. Les cryptos inspirent des craintes aux responsables politiques :

• Elles pourraient devenir des alternatives aux monnaies nationales ;
• Tous les domaines sont concernés par le potentiel de la technologie blockchain ;
• La blockchain pourrait déboucher sur une nouvelle forme d’économie, sans intermédiaire ;
• On pourrait assister à une « tokenisation » de l’économie ;
• Une menace pour la stabilité de l’économie réelle est à craindre ;
• Les moyens de paiement dématérialisés augmentent inéluctablement ;
• La volatilité des cryptos peut engendrer des pertes significatives.

Les nouvelles générations auront moins de réticences à adopter les cryptos car elles auront été élevées dans cette culture.

Enfin, un danger pour la planète : en terme d’écologie, la quantité d’énergie électrique consommée pour traiter les transactions est énorme.

BITCOIN & CRYPTOMONNAIES FACILES aux Editions FIRST par C. Balva, A. Stachtchenko